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浙江艾能聚光伏科技股份有限公司于12月05日更新上市申請審核動態，該公司已回復第三輪問詢，回復的問題有，是否具有創新性和競爭力，主要生產型客戶停止采購且貿易類客戶銷量大幅增長合理性，電站建設成本與原材料價格變化趨勢不一致。

了解到，公司自 2016 年開始開展分布式光伏電站開發業務后，將主營業務由多晶硅 電池片制造逐步向下游分布式光伏電站投資運營延伸，報告期內分布式光伏電站 投資運營業務已成為公司主要利潤來源。公司已將分布式光伏電站投資運營業務 作為核心業務，亦是未來的重點發展方向，在電池片業務方面的發展戰略為維持 穩定的銷量及收入規模。

從市場需求的角度來看，國內多晶電池片產品市場逐漸被單晶產品搶占，未 來亦存在市場份額被進一步壓縮的風險。但未來印度等國家光伏電站建設市場空 間較大，且在建設光伏電站時較為關注電站建設成本，因此將對多晶電池片保持 持續、穩定的需求。同時，截至 2021 年底，全球存量多晶電站裝機容量不低于 455.92GW，存量多晶電站在后期運維管理過程中需以多晶組件對原有損壞、報 廢的組件進行替換。因此，多晶電池片在未來較長時間內仍具有穩定的市場需求。

由于印度地區對于光伏組件加征關稅稅率相對較高，因此印度進口商在其成 本上漲之前對光伏組件進行大量備貨，導致 2022 年一季度我國對印度光伏組件 出口數量激增，2022 年二、三季度組件出口金額相對較少;太陽能電池片的關 稅稅率相對較低，因此海外印度進口商一季度備貨量相對光伏組件較少，受其終端光伏電站建設市場需求旺盛影響，二、三季度對我國向其出口的太陽能電池片 仍具有相對穩定的需求。

公司電站建設中的組件主要系公司自產電池片委外加工而成，報告期內公司 委外加工組件庫存領用與委外加工組件入庫存在時間差公司一般根據擬建設電站的儲備情況，進行組件備貨。2020 年新建電站較 多，使得當期委外加工組件數量較多，2021 年新增并網電站使用的組件主要為 2020 年入庫。

公司組件生產采用委托加工模式，通常由公司提供晶硅電池片主要原材料， 外協商提供玻璃、鋁框、EVA 熱熔膠等輔料，外協商根據公司提供的加工方案 及檢驗標準等進行加工，公司向外協商支付加工費，故組件的成本由電池片成本 及對應的加工費構成，2020 年的委外加工組件的入庫價格較低，且 2021 年度并網電站使用的 2020 年入庫的組件較多，故 2021 年并網電站的單瓦建造成本較低。

從該公司近五年的財務數據來看，近四年的營業總收入保持相對平穩；近五年歸母凈利潤水平優秀；凈資產收益率水平較好，盈利水平較好。

小貼士：根據公開數據顯示，艾能聚（834770）2021年營業收入為341795383元，歸屬母公司凈利潤為45708203元，凈資產收益率為11.38%，營業收入增長率為32.79%。目前主辦券商為東吳證券，交易方式為集合競價交易，歸屬創新層。