8月29日，祖名股份(003030.SZ)高開高走，并于尾盤封死漲停板，截至收盤，報24.38元/股，總市值30.42億元。

消息面上，28日午后，祖名股份發布的半年報顯示，2022年上半年，公司實現營業收入7.27億元，同比增長17.73%;實現歸母凈利潤0.23億元，同比減少26.62%。其中，第二季度公司實現凈利潤0.15億元，環比一季度接近翻倍。

2022年上半年，祖名股份營業收入的地域分布進一步集中，在江浙滬以外地區的收入出現了同比下滑的情況，不過，記者亦從祖名股份方面了解到，公司貴州項目或將于明年落地，這對祖名而言，是“走出長三角的第一步”，意義重大。

大豆漲價侵蝕利潤

“祖名”是江浙滬地區的豆制品領導品牌之一，公司專注于豆制品的研發、生產和銷售，產品品種涵蓋生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品、其他類產品等400余種產品。其中，包括豆腐、千張、素雞、豆腐干、油豆腐等在內的生鮮豆制品，是祖名股份最重要的收入來源，2022年上半年達到4.94億元，占比接近70%，毛利占比更是超過七成。

從利潤表看，造成祖名上半年“增收不增利”的主要原因，便是營業成本的提高。同花順iFinD數據顯示，自2015年至2020年，祖名股份上半年的毛利率均超過30%，2020年一度接近40%，而到了2021年，突然降至28.24%，2022年進一步下降至24.83%。

成本提高或是祖名股份毛利率下降的主因。公司亦指出，大豆是公司產品生產的主要原材料，占生產成本的比例較高，其價格波動將直接影響公司效益，而自2020年下半年以來，大豆價格持續上漲，目前仍維持在歷史較高水平。

此前的5月14日，祖名股份在業績說明會上表示，2020年國內大豆平均價格約4800元/噸，到2021年，平均價格上漲至約6100元/噸，2022年一季度，更是達到6500元/噸，大豆期貨價格也一直處于高位，估計下半年大豆價格還是高位震蕩。

祖名股份證券部工作人員向銀柿財經記者表示，公司目前暫無新的提價計劃，應對毛利率降低，公司采取的措施包括多樣化采購渠道，未來可能還會建立異地倉儲，“繞過中間商”。

在半年報中，祖名股份還提及，公司通過積極探索不同的大豆采購渠道(進口非轉基因大豆)等措施來緩解經營成本壓力。就進口非轉基因大豆事項，上述工作人員指出，國外非轉基因大豆的訂貨周期較長，公司尚未嘗試進口，但不排除未來會嘗試。

2022年上半年，祖名股份第二大產品——植物蛋白飲品則出現了營收負增長的情況，由上年同期的0.98億元下降至0.9億元，毛利率亦由27.80%下降至23.27%。對此，上述工作人員告訴記者，“自立袋豆奶”產品銷量下降是主因。

“自立袋豆奶主要在早餐店等實體店鋪售賣，上半年不少實體店鋪的營業受到了疫情影響，間接影響了自立袋豆奶的銷售。”該工作人員進一步指出，“按往年情況，自立袋豆奶的收入占植物蛋白飲品的比重很大。”

上海區域收入爆發、包郵區外收入下降

分地區看，祖名股份大部分收入來自江浙滬地區。

2022年上半年，浙江省、江蘇省、上海市分別為祖名股份貢獻了4.71億元、1.30億元、1.01億元的營收，各自占比64.73%、17.81%、13.92%。其中，增速最快的當數上海地區，由上年同期的0.72億元增加至1.01億元，同比增速接近40%。而在其他地區，祖名股份的收入則由上年同期的0.26億元下降至0.23億元，同比下降10%。

對于上海地區的“爆發式”增長，祖名股份上述工作人員告訴記者，主要是與當地疫情有關，“公司在上海地區收入的增長，主要集中在上海封城的一個多月。”

該工作人員透露，“上海疫情剛開始的時候，采取封城措施，公司車輛也無法進入，一度影響了銷量。此后，當地社區團購興起，而清美等上海本地品牌仍受到疫情影響，公司推出疫情禮包，銷量又有了增長。”

“疫情期間，祖名的產品受到當地消費者的一致好評，這對公司來說也是一次機會。至少上海消費者已經知道祖名這個品牌是好的。”上述工作人員進一步指出，“上海封城結束后，公司的銷量有所回落，想要真正扎根上海市場，還有許多工作需要持續推進，比如就有消費者打來電話，詢問為什么買不到祖名的產品了。”

至于江浙滬以外地區出現的收入同比下降的情況，該工作人員指出，當地消費水平可能是其中的一個因素，“部分產品的價格調整后，在當地的消費頻率可能就下降了。江浙滬以外的市場收入占比還不大，有待公司繼續拓展。”

記者注意到，2021年11月份，祖名股份曾公告，對部分植物蛋白飲品(主要是自立袋豆奶)的出廠價進行上調，出廠價上調15%～20%不等，新價格自2021年11月15日起正式執行。

南京項目或將落地

生鮮豆制品存在天然的銷售半徑，這或是祖名股份開拓新市場面臨的最大困難。

資料顯示，生鮮豆制品和需冷藏的植物蛋白飲品保質期較短，其中，生鮮豆制品從出廠到終端消費全過程，都對低溫保存要求較高，這一特性也使得生鮮豆制品的市場集中度較低，也在各地形成了上海“清美”、北京“白玉”、杭州“祖名”等多個區域品牌。

目前，祖名股份擁有240余輛冷藏貨車，配送范圍覆蓋浙江、江蘇、上海大部分地區及安徽部分地區，而在這些區域以外，祖名可謂“鞭長莫及”。

另一方面，祖名股份也在嘗試用投資等方式切入其他區域市場。2021年7月份，祖名股份先后與南京果果食品有限公司(以下簡稱：南京果果)、貴州龍緣盛豆業有限公司(以下簡稱：龍緣盛)、太原市金大豆食品有限公司(以下簡稱：金大豆)等公司簽訂了《合作框架協議》，擬采用增資入股或受讓原股東股權的方式，對上述幾家公司進行投資。

祖名股份稱，投資南京果果，有望進一步擴大公司在江蘇周邊地區的市場份額;龍緣盛是貴州地區規模較大的生鮮豆制品生產企業，對于龍緣盛的投資，是公司走出長三角的第一步。

8月4日，祖名股份董秘在回復投資者提問時表示，“南京合作項目尚在審計中，其他合作項目正積極推進和完善中(尚未達到審計要求)”。

祖名股份上述工作人員向記者透露，南京果果項目的審計已進入尾聲，可能在9月30日，公司會將其并入上市公司。對于龍緣盛，該工作人員稱，項目落地應當會在明年。

除了投資入股，2022年3月份，祖名股份還公告了在武漢投建豆制品生產基地的事項，祖名稱，該項目建設是公司在華中地區的重要戰略布局，有利于提升公司豆制品生產加工能力，提高市場份額，加大“祖名”品牌影響力，符合公司“立足長三角，面向全國、走向世界”的發展規劃。